Долго думал, выносить ли этот коммент в пост. Я сам не люблю диванный алармизм. НО поскольку вынужден цитировать себя, я решил вынести в пост под самыми скептическими тегами..
+++
США безусловно включат регуляторку. Речь не только об Oracle — топ-10 компаний из S&P 500 настолько глубоко интегрированы в эту гонку, что их совокупные риски давно перестали быть отраслевыми и стали системными. Oracle — это не частный случай, а звонок (один из первых). Санкции против Китая сработали как катализатор: китайцы сделали ставку на эффективные открытые модели, которые теперь демпингуют на рынке вычислений. И вот парадокс: чем дешевле становятся нейросети, тем хуже окупаются те сотни миллиардов, что уже вложены в дата-центры. Получается, что США сами загнали себя в ловушку — санкции ускорили появление конкурента, который подрывает экономику их же инфраструктурных проектов. Поэтому вангуем, что регулирование со стороны государства и Nvidia будет не про безопасность, а про попытку спасти эту хрупкую финансовую конструкцию от обвала.В некотором роде мы сейчас где-то в 2007 г., если смотреть с позиции кризиса 2008 года. Т.е. появляются первые проигравшие, но это еще не катастрофа. Но маховик circular financing набравший обороты уже столкнулся с трением.Тут еще надо напомнить параллельно идущий финансовый кризис, который почти ни как не связан с AI, но сильно влияет на него. И AI (увольнения от него) разгоняет финансовый кризис, потому, что меньше арендуется офисов, меньше берется кредитов. Поэтому привычные займы становятся более рискованными. И тут два момента. С одной стороны, это гонит деньги в маховик circular financing, а с другой вызывает рост ставок. Одновременно грядет кризис CRE. Он накладывается на «стену погашений» в $875 млрд в 2026 году, где кредиты, выданные под 1–3%, нужно рефинансировать под 6%+. ИИ — это усилитель, который делает и без того сложную ситуацию более хрупкой…Боже, храни Америку! AI может запустить лавину.